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因此，如果采用收益法（现金流贴现法）估值，应该将对控股子公司的长期股权投资（成本法计量的部分）视为“金融性”资产单独评估，并作为企业可回收价值的另一个部分。对于已上市的控股子公司，可以直接参考市值和持股比例进行评估；对于非上市子公司，由于母公司的持股比例、子公司的财务报表往往不可得，只能在账面价值的基础上，结合子公司的经营情况进行一定的折算。

破产清算情形下，企业的可回收价值就是清算价值，此时通常采用资产评估法（DAV）估算企业各项资产变现之后的价值。资产评估法得到的企业价值是对企业全部可动用资产的价值评估，已经包括了企业的全部资产在内，因此直接作为可回收价值向全部债权人进行分配。

此外，延庆赛区综合管廊将具备通水、通电的条件，先于场馆建设实现完工，为冬奥会高山滑雪、雪车雪橇赛场提供保障；国家高山滑雪中心竞速赛道及配套附属设施的建设将达到测试赛要求，为2020年2月北京冬奥会首个测试赛顺利举行奠定坚实基础；延崇高速将建设完工；冬季运动管理中心综合训练馆项目“冰坛”将完工交付使用；国家雪车雪橇中心将实现主体结构完工，1.9公里的赛道将如“巨龙”呈现于山脚下。

4、计算发行人的可回收价值。持续经营下，发行人的可回收价值包括以下几个部分：经营实体价值、金融性及“类金融性”资产、对控股子公司的长期股权投资（联营、合营企业的亏损和收益已经反映在母公司的利润表和自由现金流中，因此无需单独估值）。根据2015年中报，金融性资产仅有2.66亿的货币资金，我们将货币资金全部视为金融性资产，变现率假设为100%；成本法核算的长投约为6.63亿元，由于天威英利无上市子公司，我们在账面价值的基础上进行一定的折算，假设变现率为50%；因此，悲观、中性、乐观情景下的可回收价值分别约为50亿元、65亿元、114亿元。

责任编辑：常福强长租公寓爆雷加速 二房东收租后消失租客被赶10月16日，据媒体报道，长租公寓寓见公寓上海地区的数位租户反映，在其租赁合同正常履约期间，房东突然上门赶人，理由是债务方寓见资产管理（上海）有限公司不再支付房租。上海老牌长租公寓——寓见公寓，近日因拖欠房东租金、疑似现金流吃紧，被债权方华瑞银行的一纸告知函公之于众，迅速引发市场关注。

责任编辑：白仲平朱琳娜6月13日，“2018年第二届陆家嘴资产证券化论坛”在上海国际会议中心召开。上海证券交易所副总经理刘绍统出席论坛并发表主旨演讲。他表示，资产证券化正逐步成为全社会产业融资的助推器，该市场也成为创新最活跃的市场之一。刘绍统说，回望2017年，国内资产证券化市场发展迅速。各类资产证券化产品发行总额超过1.4万亿元，其中上交所发行金额达到了5700亿元，占到当年企业资产证券化市场规模74%。